半年市值飙涨1.26万亿 全球投资者急寻下一个特斯拉

　　北京时间7月7日晚，特斯拉股价继续上涨，推动其市值达到2578亿美元，约合人民币1.8万亿。

　　特别是今年以来，半年的时间，特斯拉市值更是飙升了1.26万亿元，进一步拉开了其与传统车企市值最高的丰田汽车的距离，在全球所有汽车类上市公司中遥遥领先。

　　是什么让特斯拉这家新能源汽车公司在半年的时间就完成了对百年丰田的绝对反超?

　　从资本市场的投资逻辑来看，投资者看重的是特斯拉的成长性。而特斯拉产能和产品的爆发点，在于其在中国超级工厂的投建和在中国市场的销量增长。

　　中国新能源汽车销量已连续四年位列全球第一。从汽车发展史上可以看出，大的市场孕育伟大的公司。可以说得中国市场者得天下，如果问下一个特斯拉会在哪个市场产生的话，那么大概率会是在中国。

　　风起于青萍之末，资本的嗅觉是敏锐的，以恒大旗下造车平台恒大健康(00708.HK)为代表的国内造车“大玩家”连日被资本追捧，恒大健康更是在7月7日大幅上涨21.73%，市值达到1433亿元(截至7月7日港股收盘)，较今年股价最低点上涨了3倍。要知道这还是在恒大的新能源车尚未上市的情况下，很多投资人认为，一旦开始量产，在资本的追逐下，恒大健康将远远不止1433亿元的市值。

　　特斯拉市值狂欢的背后：中国市场的力量

　　众所周知，当前全人类面临的最重要的问题之一便是全球气候的变化及背后能源的短缺和造成的环境污染问题。

　　从2003年特斯拉诞生之日起，其采用相对清洁能源电力来驱动的技术是革命性的。

　　在资本市场和投资人眼中，投资就是投未来，是对未来价值的体现。很显然，特斯拉为代表的新能源车代表未来，代表成长，所以其能充分享受资本市场带来的溢价。那为什么特斯拉会在今年这个时刻完成对丰田市值的反超?难道光凭技术和产品就行吗?

　　投资的最终也是唯一的“锚”是要回到产品产生的收入和利润上的，而收入和利润则要向市场寻求。那么，是什么样的市场让全球投资人预期如此一致?

　　回答这个问题之前，我们先看下特斯2578亿美元市值的形成之路，见下图。

图中所示K线截至北京时间7月6日美股收盘

　　在特斯拉K线上涨图中，A时间段是2018年7月份，在当年的5月份，特斯拉(上海)有限公司在上海成立，7 月份签署了纯电动车项目投资协议，确认将在临港地区建设特斯拉超级工厂 。

　　上述图中的B时间段是2019年1月份，特斯拉上海工厂正式开工。

　　C时间段则是2020年3月份，恰恰此时中国的疫情得到有效控制，之后特斯拉开启了堪称“波澜壮阔”的反弹。

　　在上面的K线图形覆盖之外，我们如果将时间拉回到特斯拉进入中国市场的2013年，在2013年及以前，特斯拉的股价从未达到过200美元每股。

　　从中国的超级工厂提供产能再到中国的消费市场提供销量，特斯拉的市值也从575亿美元飙升至2578亿美元，涨幅接近5倍。

　　毫无疑问，“中国因素”已成为特斯拉最重要的增长动力之一。

　　在中国寻找下一个“特斯拉”

　　回顾汽车产业史，但凡是有着庞大的汽车消费市场的国家，一定能够孕育伟大的汽车公司，这一点从传统汽车强国德国、日本、美国身上都得到了验证。

　　此规律，对于新能源汽车产业也不例外。中国新能源汽车销量已连续四年位列全球第一。庞大的市场已经催生了一批本土新能源汽车企业。在中国寻找下一个“特斯拉”，是当下投资者最为关注的事情。

　　那么，众多本土造车企业中，谁最有可能呢?

　　跳出来看，中国的新能源汽车企业在切入时打法大致可以分为三类。

　　第一类是传统燃油车企转型或设立新战线来做;第二类是偏互联网基因企业以概念营销切入;第三类是走类似特斯拉路线，从“原生”技术切入，打造全产业链。

　　从上文分析的特斯拉成长路程来看，第一类和第二类显然在技术研发投入上与特斯拉有差距，其短板也是明显的。而最有可能复制特斯拉奇迹的显然更有可能从用第三类打法的企业中产生。其实质是迅速整合全球优势技术，借助中国庞大市场来完成“换道超车”，这一类企业的路径也更为明确，当然投入也会极大，没有魄力是干不成的。

　　顺着这个脉络，中国的造车企业中谁在用第三类打法呢?这时，恒大汽车出现在很多投资者视线中。

　　初略对比发现，特斯拉现有三款车型，恒大同步研发14款新车;特斯拉在中美有3个生产基地，恒大正布局10个生产基地。反映在股价上，特斯拉市值超2万亿港币，恒大健康市值仅为1400亿港币。

　　参照特斯拉的资本市场走势，股价基本上与特斯拉的产能和销量同频共振。最新消息显示，恒大首款汽车“恒驰1”将在今年亮相，2021年投产。此外，按工业4.0标准打造的广东、上海生产基地将于今年下半年竣工，目前已接近竣工投产状态。

　　恒大健康能否名副其实的成为投资者眼中的下一个中国“特斯拉”?至少从目前看，其股价走势和产品的联动节奏与特斯拉非常相像。

　　如果恒大健康是下一个特斯拉，万亿市值也不再是遥遥不及的梦想。“梦想还是要有的，万一实现了呢”。

编辑：熊玲